31 ago. 2009

Maíz ( Análisis)

Las proyecciones de la USDA del mes de agosto con respecto al maíz señalan una producción esperada igual a las dos últimas campañas. El consumo sería levemente superior. Los stocks son apenas superiores a la campaña actual y levemente inferiores a la anterior.
En cuanto a las exportaciones esperadas son levemente superiores a las de la campaña 2008/09 y algo inferiores a las de la campaña 2007/08 lo cual se contrarresta con las previsiones de importaciones que tiene números muy parecidos.
En definitiva, los únicos factores alcistas son el aumento del consumo del 3% y los stocks que se encuentran un 2% por debajo de los valores de las dos campañas precedentes.
En razón de lo antedicho no es esperable, en virtud de estas previsiones, variaciones en los precios con respecto a las campañas pasadas.
Todo muy lindo. Todo muy bonito. Después te aparece una buruja y te metés los fundamntos en el bolsillo.
De retenciones no hablo (Mi gastroenterologo me lo tiene prohibido).


2007/08 2008/09 2009/10
Aug
Production 791.877 789.560 796.333
Diferencia 4.456 6.773
Dif. % 0,56 0,86
Total Consumption 770.116 776.281 798.926
28.810 22.645
4 3
Ending Stocks 130.799 144.078 141.485
10.686 -2.593
8 -2
Export 98.217 80.661 84.480
-13.737 3.819
-14 5
Import 98.217 80.661 84.480
-13.737,00 3.819,00
-13,99 4,73

30 ago. 2009

Girasol (Segunda parte)

Para analizar los factores alcistas y bajistas vamos a tratarlos por separado (Total después se mezclan solos).
Se vá la primera!

Producción mundial
Oilseed Sunflowerseed
2007/08 2008/09 2009/10
27024,00 32642,00 31925,00
Diferencia 4901,00 -717,00
Dif. % 18,14 -2,20
Meal Sunflowerseed
10336,00 12445,00 12447,00
Diferencia 2111,00 2,00
Dif. % 20,42 0,02
Oil Sunflowerseed
9672,00 11574,00 11564,00
Diferencia 1892,00 -10,00
Dif. % 19,56 -0,09
Consideramos los aumentos (Los números en negro) en la producción como un factor bajista del precio. Por el contrario, las disminuciones (Números en rojo) se consideran factores alcistas. Si vamos a considerar los valores de la campaña 2007/08 vamos que las estimaciones para la campaña 2009/10 son casi u 20 % superiores. Si comparamos con la campaña 2008/09 se espera que la producción sea casi igual.
Consumo Mundial
Oilseed Sunflowerseed
2007/082008/092009/10
26567,00 32099,00 31813,00
Diferencia5246,00 -286,00
Dif. %19,75 -0,89
Meal Sunflowerseed
10056,00 12022,00 12262,00
Diferencia2206,00 240,00
Dif. %21,94 2,00
Oil Sunflowerseed
8926,00 10934,00 11117,00
Diferencia2191,00 183,00
Dif. %24,55 1,67
Con el consumo ocurre lo contrario que con la producción. A mayor consumo esperado mayor precio esperado. Se esperan consumos en un 20% superiores con respecto a la campaña 2007/08 y casi iguales a la campaña 2008/09.
 
Stocks Mundiales
Oilseed Sunflowerseed
2007/08 2008/09 2009/10
3377 3777 3678
Diferencia 301,00 -99,00
Dif. % 8,91 -2,62
Meal Sunflowerseed
155 335 217
Diferencia 62,00 -118,00
Dif. % 40,00 -35,22
Oil Sunflowerseed
464 713 694
Diferencia 230,00 -19,00
Dif. % 49,57 -2,66
Las diferencias de stock se comprtan con respecto al precio de la misma manera que la producción y las exportaciones (que serán las próximas en analizar). Con respecto a la campaña 2007/08 las estimaciones ubican los stock algo por encima en el caso de girasol semilla y bastante por arriba en harina y aceite, lo cual hace esperar precios algo por encima de los de aquella campaña. Con repecto a la campaña 2008/09 hay un mínimo descenso esperado en los stocks de semilla y aceite y bastante menores stocks de harina.
Exportaciones
Oilseed Sunflowerseed
2007/08 2008/09 2009/10
1408,00 1922,00 1777,00
Diferencia 369,00 -145,00
Dif. % 26,21 -7,54
Meal Sunflowerseed
3203,00 3994,00 3676,00
Diferencia 473,00 -318,00
Dif. % 14,77 -7,96
Oil Sunflowerseed
3363,00 4216,00 4064,00
Diferencia 701,00 -152,00
Dif. % 20,84 -3,61
Las exportaciones esperadas son un poco mayores al las de la campaña 2007/08 y apenas inferiores a las de la campaña 2008/09.
Importaciones
Oilseed Sunflowerseed
2007/08 2008/09 2009/10
1241,00 1779,00 1566,00
Diferencia 325,00 -213,00
Dif. % 26,19 -11,97
Meal Sunflowerseed
1054,00 1421,00 1508,00
Diferencia 454,00 87,00
Dif. % 43,07 6,12
Oil Sunflowerseed
2541,00 3825,00 3598,00
Diferencia 1057,00 -227,00
Dif. % 41,60 -5,93
Para finalizar por ahora... las importaciones esperadas son bastante mayores que las de la campaña 2007/08 y un poco menores, en semilla y aceite, y apenas superiores en harina con respecto al la campaña 2008/09.

Maíz

Siguiendo con el análisis de los fundamentos de algunos commodities agropecuarios, salteo la discuisión de los futuros de girasol y paso al Maíz.
Con ustedes: Las mismas preguntas de siempre

¿Quien Produce?


¿Cuanto parece que se vá a producir?

 
¿Cuanto se vá a consumir?
 
 
¿Quien tiene maíz guardado?

 
¿Cuanto tienen guardado?
 
 
¿Cuanto parece que se vá a comprar?

 
¿Quienes venden?
¿Cuanto parece que se vá a vender?
 
 


29 ago. 2009

Girasol (Primera parte)

¿Quien produce? 
 ¿Cuanto parece que van a producir?
¿Cuanto compran? ¿Cuanto venden? ¿Cuanto hay gurdado? Girasol
 
 ¿Cuanto compran? ¿Cuanto venden? ¿Cuanto hay gurdado? Harina de girasol.

¿Cuanto compran? ¿Cuanto venden? ¿Cuanto hay gurdado? Aceite de girasol
¿Cuanto vale free on board?
¿Cuanto vale puesto en Rosario?
En el próximo post: Las tablas en las cuales se basan estos datos.
PD: Aviso parroquial. Se han rehabilitado los comentarios. Para el que guste. Con confianza nomás.

27 ago. 2009

Soja Oferta/Demanda

En anteriores post intentaba responder algunas preguntas. En este momento quisiera ahondar en una de ellas:

¿Quien compra?

La respuesta es: Mayormente China y (en menor medida) la Unión Europea (U27). Entre las dos compran el 67 % del poroto, el el 33% del aceite y 42% de la harina la compra la UE.

La siguiente cuestión es:

¿Cuanto compran?

China compra 38.1 millones de toneladas de poroto y 2.4 millones de toneladas de aceite. La UE compra 12.4 millones de toneladas de poroto, 800 mil toneladas de aceite y 2.33 millones de toneladas de harina de soja.

Acá es donde me meto en terreno escabroso...

¿De cuanta guita estamos hablando?

CHAN!!!!

Tomemos la cotización promedio del mes de julio 2009, fob Chicago. Soja grano 398.16 U$S por tonelada, aceite de soja 750.65 U$S por tonelada y harina de soja 385.85 U$S por tonelada.
Todo esto y mucho mas en la próxima tabla!

País Producto Millones de toneladas U$S/Ton. U$S
China Soja grano 38,1



398,16 15.169.896.000

Soja aceite 2,4



750,65 1.801.560.000

Total





16.971.456.000
EU-27 Soja grano 12,4



398,16 4.937.184.000

Soja aceite 0,8



750,65 600.520.000

Soja Harina 2,33



385,85 899.030.000

Total





6.436.734.000


Para finalizar, va un gráfico (Al que le faltan 3 ceros al eje U$S)


26 ago. 2009

Soja expectativas mundiales


2008/09 Aug 2009/10 Diferencia Variación%








Imports Soja grano 73,39 74,54 1,16 1,57
Exports Soja grano 74,31 75,96 1,65 2,22






Imports Aceite 9,162 9,536 0,374 4,08
Exports Aceite 9,384 9,793 0,409 4,36






Imports Harina 5,4315 5,4565 0,25 4,6
Exports Harina 5,2960 5,5069 0,2109 3,98




Perfectirijillo!
Sepan disculpar. Las tablas en HTML (Lenguaje en el cual se escribe en Internet) no son mi fuerte.
Mas o menos... la idea se entiende. ¿No?
Además... mejor una tabla fulera, que soltar una semejante parrafada para decir lo mismo.

Explicando un poco:

Todos los datos fueron impunemente (al menos por ahora) sacados del United States Department of Agriculture, Foreign Agricultural Service.
La idea es mostrar cuales son las expectativas (Según el USDA) en cuanto a importaciones y exportaciones de soja y sus derivados (o sea, aceite y harina) a nivel mundial.
En la primer columna de la tabla están los valores de la campaña 2008/09. En la segunda columna los estimados para la 2009/10. En la tercera la diferencia entre la campaña que está terminando y la que comienza. La última es la diferencia expresada como porcentaje de la campaña 2008/09.
Las dos primeras filas corresponden a impos y expos de soja grano, las dos del medio a su aceite y las dos últimas a su harina.
De esta manera, la primer fila es equivalente a decir:
"Las importaciones de grano de soja para la campaña2008/09 se estiman en
73,39 millones de toneladas. Se espera que en la campaña 2009/10 sean 74,54 millones de las toneladas importadas. Esto es un aumento de 1.16 millones de toneladas, lo que representa un incremento del 1.57% con respecto a la campaña 2008/09."
Ya sé. Hasta acá lo único que hice es explicar como se lee una tabla. ¿Sabe una cosa? Hasta que me explicaron, yo tampoco lo sabía.

Solo voy a analizar la cuarta columna (Variación%).
  • Primero: Todos los valores son positivos (o sea mayores que cero). O sea que tanto la oferta (Expos) como la demanda (Impos) aumentarán.
  • Segundo: En todos los casos los aumentos en los montos a importar son menores a los a exportar (La oferta supera a la demanda) esto (Si es que he entendido algo de las clases de economía de la secundaria) es un factor bajista en relación al precio (Al precio de la campaña 08/09 o sea el mas alto de la historia, sospechado de ser inflado como una burbuja, etc.)
Si alguien se anima a agregar algo... pegue el grito tranquilo (el perro está atado).

Soja Aceite

¿Quien produce?


¿Cuanto parece que se vá a producir?


¿Quien importa?


¿Cuanto parece que se vá a importar?


¿Quien exporta?

¿Cuanto parece que se vá a exportar?


Producción, consumo y diferencia de stock.


Resumen de toda la información del mercado (Precio).

25 ago. 2009

Soja Harina (Cont.)

Comparando oferta, demanda y stocks.


Resumen de toda la información del mercado (Para los amigos: Precios)

Soja Harina

Como no todo es poroto en esta vida...

¿Quien produce?


¿Cuanto parece que ván a producir?


¿Quien compra?


¿Cuanto parece que van a comprar?

¿Quien vende?


¿Cuanto parece que venderán?

Soja (Cont.)

Producción y Stock mundial













Producción, consumo y Stock final - inicial.










Precio (O sea el resumen de toda la información)

24 ago. 2009

Soja (Aka "El yuyo")

¿QuienProduce?



¿Como pinta que será la producción?

¿Quien compra?
¿Cuanto parece que comprarán?

¿Quien vende?


¿Cuanto parece que venderán?
Proyectado USDA.

Vá como siempe. Hoy las gráficas, mañana (Con suerte) el análisis. (Juas!)
Todos los datos impunemente robados de:
http://www.usda.gov/wps/portal/usdahome

10 ago. 2009

Gas oil


Gas oil en dolares cttes. 1980/2008. Promedios anuales. Fuente: Revista Agromercado.

Partidos políticos II

La dirigencia política argentina se maneja por modas. Salvo algunos pocos que siempre se mantienen en sus ideas el resto oscila. Estos pocos a los que me refiero no gozan de gran popularidad ni intención de voto.
Durante el gobierno de Alfonsín (QEPD) pocos eran los "privatistas" (del partido del mercado, según mi post anterior). Quizás los mas memoriosos recuerden a Rodolfo terragno tratando de privatizar la mitad de Aerolineas Argentinas con la sueca SAS. Según Eduardo Menem eso era ponerle la bandera de remate a la nación (Argentina, no el diario). Eran pocos los privatistas y "pa colmo" lo tenían al "Capitan/Ingeniero" Alsogaray.
Durante el gobierno de Carlos Menem se privatizó Aerolineas con el voto favorable del mismo Eduardo Menem que años antes no quería a la sueca y entonces si quería a la española Iberia (Que para cualquiera que conociera el mercado de la aeronavegación, no era ni la mitad de SAS y "pa colmo" competía en muchas rutas con Aerolineas.
Durante el gobierno de los Kirchner (No hago distinciones, para mi es lo mismo él que ella). Se nacionalizó Aerolineas y muy pocos fueron los dirigentes que se mostraron en contra de esta medida.
Así vamos. Pendulando, pero con los mismos actores. Actores que un momento son del partido del estado y al rato son del partido del mercado.
Para terminar (y no cansar al lector): Si consideramos las oscilaciones de los gobiernos anteriores, el próximo debería ser del partido del mercado, lo cual entra en contardicción con lo que decía en el post anterior.
Para el próximo post: Ir pensando. Si las políticas de estado son de mediano/largo plazo ¿Como puede hacerse esto con políticos que pendulan entre las modas? ¿Eh?

8 ago. 2009

Partidos políticos

Hagamos una abstracción. Supongamos por un rato que no sabemos que es el peronismo, ni el radicalismo, ni el pro, ni el nuevo encuentro, ni el Si.
Supongamos dos partidos nada mas: El partido del estado y el partido del mercado.
Crucemos ahora a los mas notables politicones de la escena nacional por esta dicotomía.
¿Hay algún político de primera línea que caíga en el partido del mercado?
Por el lado del acsys no se me presenta ninguno.
Por el peronismo (K y no K) solo puedo imaginar una hipotetica duda de Reuteman.
Por el pro dudo que Macri entre en el partido del mercado. Pinedo si, pero no es un primera linea, para mi.
En el Si y el Nuevo encuentro seguro que no voy a encontrar a ninguno.
Quizás el mas claro exponente del partido del mercado podría sea Lopez Murpy, pero lo veo mas en segunda linea (casi tercera).
A Mingo ni lo cuento porque no es ni tercera linea y no pertenece a ningún partido en la actualidad.
El resto del espectro político esta en el partido del estado.
Ergo: Dificilmente cambie algo con la nueva composición de las camaras. Las diferencias serán de forma y no de fondo. No hay tiempo de acá al 2011 para que el partido del mercado forme un candidato con posibilidades de entrar ni siguera a la segunda vuelta. El próximo presidente será del partido del estado.

Llegando al punto medio de la reestructuración

Bueh... lo peór ya pasó. Cambie la plantilla. Me gusta mas esta. Queda por decidir cual contador dejo. La barra, el del clima o el buchón que muestra la IP. Se aceptan sujerencias. Si alguien extraña al viejo contador (widgeo) lo volé porque abría uno pop ups re-feos. En el blogroll dejo solamente los mas eminentes. Si alguno se copa para hacer intercambio, vamo y vamo.

7 ago. 2009

Si si. Ya sé.

El blog está feo. Hace rato que no posteo. Se viene la reestructuración. En breve.